Lexique du financement participatif
Prêt, obligation, action : les mots décrivent des droits différents. Ce lexique relie la mécanique du placement aux questions de liquidité, de rendement et de risque.
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Capital engagé
Somme apportée à une opération.
Rendement annualisé
Annualiser un rendement revient à exprimer un résultat sur une base de douze mois. Un gain total de 10 % reçu après deux ans correspond, sans versement intermédiaire, à environ 4,88 % par an en capitalisation composée. Le résultat change si les paiements interviennent plus tôt ou plus tard ; le pourcentage total d’un projet ne suffit pas pour comparer les durées. Le simulateur de retard de remboursement illustre pourquoi un même gain devient moins rémunérateur lorsqu’il arrive plus tard.
Intérêts composés
Les gains réinvestis produisent à leur tour des gains. Cette mécanique suppose de pouvoir replacer les fonds sans interruption. La simulation d’intérêts composés permet de distinguer les intérêts réinvestis des versements supplémentaires.
Liquidité
Possibilité de disposer de son argent. Une faculté de cession ne garantit ni acheteur immédiat ni prix inchangé.
Diversification
Diversifier suppose de répartir les dépendances économiques. Soutenir plusieurs projets d’une même société expose encore à sa gestion et à sa trésorerie. Une sélection peut combiner secteurs, emprunteurs et calendriers différents, tout en gardant à l’esprit qu’une crise générale peut les affecter ensemble.
Défaut
Le défaut est constaté suivant une règle de classement. Il faut donc lire les critères avant de comparer les statistiques de deux intermédiaires. Un retard de quelques jours, une procédure collective et une perte constatée ne décrivent pas la même situation. Le montant concerné et les possibilités de recouvrement complètent le diagnostic.
Retard
Écart par rapport au calendrier de paiement.
Recouvrement
Le recouvrement vise à transformer une créance impayée en encaissements. Il peut passer par une négociation, un nouvel échéancier ou une procédure. Une récupération de 75 % avant frais n’est pas le montant final distribué aux investisseurs ; la durée et les coûts du traitement doivent accompagner le chiffre.
Perte définitive
Part du capital qui n’est finalement pas récupérée. Elle se distingue du montant seulement en retard ou encore en procédure. L’analyse du risque de perte en equity crowdfunding explique ce que cette perte implique pour une participation au capital.
Sûreté
Une sûreté renforce les droits du créancier, par exemple sur un immeuble. Elle doit être constituée et pouvoir être mise en œuvre selon ses conditions. Identifiez le bénéficiaire, le rang et les dettes déjà garanties. La valeur estimée de l’actif peut baisser et les frais de réalisation réduisent ce qui reste à partager. Le fonctionnement du crowdlending immobilier en France permet de replacer ces droits dans la structure du financement.
LTV
Le LTV rapporte le prêt à une valeur de garantie. Pour une dette de 240 000 € et un actif estimé à 400 000 €, il vaut 60 %. Mais ce chiffre n’a pas le même sens si les 400 000 € supposent une rénovation encore à financer. L’état du bien, la date de l’expertise et les créanciers prioritaires doivent être précisés.
Obligation
Titre représentant une dette de l’émetteur. Le coupon promis reste soumis à sa capacité de paiement.
Action
Part de capital donnant des droits définis par les statuts et les accords. Le résultat dépend de la valeur de l’entreprise et des distributions. Pour une participation non cotée, les risques de sortie et de perte du capital doivent être examinés ensemble.
Société de projet
La société de projet porte des actifs et des engagements déterminés. Un financement peut vous donner une créance contre elle ou une part de son capital ; ces deux positions ne reçoivent pas les mêmes paiements et ne supportent pas les pertes au même rang. Suivez les contrats pour identifier où se trouve l’actif et qui doit rembourser.
Marché secondaire
Dispositif de cession d’un investissement existant. Les volumes et les règles peuvent limiter la sortie anticipée.
TRI
Le TRI est le taux qui équilibre les flux actualisés d’une opération. Il permet de tenir compte des distributions successives, mais le chiffre dépend des dates et des valeurs retenues. Un TRI prévisionnel ne constitue pas un encaissement. Si un projet reste ouvert, sa valorisation finale doit être explicitée pour comprendre la performance affichée.
Frais
Prélèvements liés à l’accès, à la gestion ou à la sortie. La sélection de plateformes permet de rapprocher les frais des conditions du service proposé.
Émetteur
Personne morale qui émet un titre. Il faut distinguer sa responsabilité de celle de la plateforme qui présente l’offre.